20代からの不労所得

労働という名の「商品」を売るのは、収入と引き換えに人生を安く売るのと同じです。

2017 09/22

ストック・オプション制度は既存株主に利益を与えるのか?

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STOCK MOMENTUM



ストック・オプションとはアメリカ企業から始まったとされる魔法の制度。
最大の特徴は、現金の支出を伴わずに賞与を経営陣に与えられるところです。


ストック・オプション 「Wikipedia」より一部抜粋

会社(企業)の役員や従業員が、一定期間内に、あらかじめ決められた価格で、所属する会社から自社株式を購入できる権利

株価が上がれば上がるほど、従業員や役員が得られる利益も大きくなるため、業績に貢献した役員らのボーナス(賞与)として利用する企業が多い。



ストック・オプションを発行するにあたって、企業が一定の条件を設ける場合が多いです。
※企業の現金支出を嫌って無条件って場合もあるみたいですが


ちなみに、ユニバーサルエンターテインメントはストック・オプションの行使条件

1.(a)平成30年12月期の経常利益が300億円を超過していること。
(b)平成31年12月期の経常利益が320億円を超過していること。

2.平成30年12月期及び平成31年12月期の経常利益の累積額が800億円を超過した場合


↑↑この条件は既存の株主にとって不満はないでしょう。

カジノ完成前なので本業のパチンコから利益を捻出しないと達成できません。
経営陣たちは結構難しい数字を掲げておりますネ(○´・Д・`)ノガンバ
※前期の経常利益は約270億円


ストック・オプションを行ううえでの大義名分

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Thomas Hawk


上場している企業は誰のモノなのか?
創業者?経営陣?それとも株主?


答えは簡単。株主のモノだ。


企業の権利を分割して売られているのが株である。
たとえ1単元しか株を持っていなくても株主として名乗れる。


ユニバーサルエンターテインメントは80,195,000株もの株を発行している。
私はそのうちの600株を保有しているユニバの株主である。
ただ私が企業の権利として主張できるのが0.00074818%のみ(苦笑)


まぁ、無いに等しいと言って間違いない(´∀`σ)σ
株を多く持っていれば自分自身が経営陣の仲間入りもできる。
(岡田和生氏がしようとしているのが正にソレ!)


上場企業としての前提は株主に損を与えないコト。


したがってストック・オプションを発行するには明確な大義名分が必要となる。
まぁ、株主に対してExcuseするくらいの意味だろうが。
どの企業もだいたい同じようなコトが書かれているのでツマラナイ


ユニバ新株予約権の募集の目的及び理由

中長期的な当社の業績拡大及び企業価値の増大を目指すにあたり、より一層意欲及び士気を向上させ、業績拡大へのコミットメント及び当社の結束力をさらに高めることを目的として、当社の取締役、執行役員及び従業員に対して、有償の新株予約権を発行するものであります。



本来であれば企業の株を与えることで経営陣と株主の利害を一致させるのが目的。
経営陣が株を持ち、企業の株価が上がれば経営のモチベーションが上がるから。


ウォーレン・バフェット氏はストック・オプションが嫌い

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Fortune Live Media



投資の神様と崇められているウォーレン・バフェット氏。
バフェット氏はストック・オプションに対して否定的な人物の1人である。
どうしてストック・オプションを嫌うのだろうか!?


理由は、既存株主が不利益を被ってしまうから。


ストック・オプションを行使されると株式が希薄化されてしまう。
そうなると既存株主の企業に対して主張できる権利が減ってしまう。


経営陣はノーリスクで株を貰えるかもしれないが、
既存株主には企業の権利が低下するリスクしかない。



そういった理由でウォーレン・バフェット氏は極端にストック・オプションを嫌う。
株主に対して何事もフェアーでなければならないのだ。


本当の意味で企業と経営陣が繋がりたいなら、
経営陣が毎年得ている報酬で企業の株式を購入すればいい。



そうすれば万事解決¥やで。


さて、ユニバーサルエンターテインメントのストック・オプションはどうなるか?
権利行使の前に岡田和生氏に首を切られないようにしないとね♪♪
絵に描いた餅じゃ腹は膨れませんよ(*σ´Д`*)


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